我们聊一下这家上市公司，不是某行业的龙头股，也不是细分方向的龙头公司，而是银行板块中的一家城商行：南京银行。讲到这家公司，可能天南地北的朋友们，对这家公司十分不熟悉，毕竟属于地域性强的银行，除南京，或者江苏及部分地区以外，还真的不知道，只能靠名字理解。

　　那么，这家银行有什么魅力之处呢？要说魅力或者特别之处，较其他上市银行，还真的没什么，都是做银行业务的，没有十分特别的地方。但，要往深了讲，这家公司可圈可点的地方也是不少。


　　


　　南京银行于1996年在南京成立，与国内大多数银行不同的是，由国有股份、中资法人股份、外资股份以及众多个人股份共同组成股份制商业银行，2005年时与法国巴黎银行签署合作协议，而法国巴黎银行也是公司当前其第一大股东，按股份来看，南京银行还算是一家外资银行。

　　2007年成功在上海证券交易所上市，成为全国第一家登陆上交所的城市商行。当然，上市以后的表现也是相当不错，如果抛开2008年次贷危机时的影响，股价从低点到现在，足足上涨了4倍之多，较很多银行都有过之。那么，这家银行股到底如何呢？我们就来好好“盘一盘”：

　　01、历年财报情况：

　　南京银行登陆上市的时间不短，披露的财报数据也比较长。从历年披露的财报来看，2003年至今，营业收入同比增长率方面，仅仅只有2年出现过负增长，一年在2004年、一年在2017年，其余年份均保持着双位数的业绩增长态势。同期，净利润同比增长率要更胜一筹，没有一年出现过负增长，除了2009年为净利润同比增长率为个位数，其余年份均为双位数！可见，公司业绩的稳定性与持续性。


　　


　　公司净资产收益率方面，也是优秀，常年保持在15以上。当然了，最值得一提的是公司的现金分红股息率，常年保持在2以上，2017 2019年间更高一些，分别为：4。5、6、5。3。整体来说，虽是地域性银行，但稳定的成长以及持续性，都还是具备的。

　　02、今年的业绩如何？

　　今年受银行业“反哺”实体行业的影响，南京银行阶段也出现了业绩下滑的情况，一季度净利润同比增长12。96，半年度净利润却只增长了4。98，三季度也是没能很好的稳住。三季度，实现营业收入250。45亿元，同比增长2。42；实现拨备前利润179。73亿元，同比增长1。1；实现归母净利润100。88亿元，同比增长2。


　　


　　这个情况，不管是对比近些年还是其他优质银行公司的情况，都是略有逊色的。就算是对应年度，以当前市场的预测来看，也是有所落空，预测南京银行2020年年度净利润同比增长在2左右。

　　不过，虽说今年存在着影响，市场的预测也是有所下移，但对应明后年，也就是2021年、2022年的市场预测，还是均为乐观的，分别预测净利润增长7与8，甚至还有着超预期达到10或以上的可能。情况还算是不错。

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　　转眼数年时间，南京银行已经从当年150多亿总市值的规模上涨至如今870亿。今年净利润同比增速虽然有所下移，但仍旧能保持正增长，也是有望冲击124亿元，可见情况倒没有那么糟。还有，对应未来二年的业绩确定性，也是比较高，颇有节节攀升之态。那么，这家公司对应的估值又是如何的呢？有没有被低估呢？


　　


　　03、估值分析！

　　以南京银行2020年的基本情况参照现在的股票价格计算，估值约为6。8倍。近些年，公司的平均估值波动区间在6倍 9。3倍，对比现在，6。8倍的估值处于下沿位置。当然，银行板块的估值均是比较低，超过10倍的也是屈指可数。那么，对应未来二年的估值呢？经过计算，分别约为6。4倍、5。9倍，同样处于平均估值的下沿水平。

　　这里，笔者认为有两点是需要注意的：第一，银行板块近些年涨不动，根本原因在于投资者的不认可。盘子大、涨幅慢，外加牛市涨不起来，熊市一样跌，所以，众多散户投资者并不偏爱于此，就算是其业绩相对稳定、现金分红股息率比较高，也是不偏爱。没有更多的资金托盘，自然也就涨不动。


　　


　　第二，未来的估值，或能有所上移。随着A股近二年专业资金持续增加，资金结构也是在持续改变，作为业绩相对稳定、现金分红股息率高且估值低的银行板块，或是流入的方向。在这种局面下，未来银行板块的各家优质公司，或有着估值上移的需求。

　　个人观点，仅供参考！

　　手里的真金白银都是你自己的，如何操作完全取决于你自己的认知和心态（还有风险承受能力）。

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