一、行情回顾
　　本周贵金属延续强势，特别是白银继续大幅上涨，地缘政治风险与财政刺激是行情的主要影响因素。沪金主力合约2012收于449。72元克，周涨3。90，沪银主力合约2012收于6594元千克，周涨15。22。纽约黄金2008收于2046。1美元盎司，周涨2。61，纽约白银2009收于28。400美元盎司，周涨15。31。
　　二、价格影响因素分析
　　1、宏观金融
　　中美摩擦进一步升级，继此前针对TikTok的限制外，特朗普签署一份行政令，将腾讯也加入“制裁”行列；特朗普再举关税大棒，对加拿大部分铝产品恢复加征关税，加方亦做出对等回应；印度央行意外维持基准利率在4不变，市场预期降至3。75。
　　美国方面，两党关于救济方案仍争执不下，非农数据再超预期，美国经济总体向好。美国财长努钦在周五表示，刺激协议谈判没有取得任何进展，随后特朗普签署了几项行政命令，其中一项命令要求为失业者提供每周400美元的额外失业援助，作为对刺激方案的短期替代措施，后续关于救济的方案谈判仍将继续。经济数据方面，就业持续向好，消费与生产亦在恢复。美国7月季调后非农就业人口增176。3万人，预期增160万人，前值增480万人；7月失业率为10。2，预期为10。5，前值为11。1。美国至8月1日当周初请失业金人数为118。6万人，预期141。5万人，前值143。4万人。美国7月ISM制造业PMI报54。2，创2019年3月以来新高，美国7月ISM非制造业PMI为58。1，前值为57。1。美联储官员则继续保持宽松表态，其中卡普兰表示，不赞成将前瞻性指引与通胀挂钩，更愿意与就业挂钩，或者将通胀和就业两者结合起来。
　　欧洲方面，经济数据好转，财政刺激逐渐落地。经济数据方面，欧元区7月制造业PMI终值为51。8，预期51。1；服务业PMI终值为54。7，创2018年9月来新高；6月PPI环比升0。7，为2月来首次正增长，预期升0。5，前值降0。6，消费数据亦开始回升，欧元区6月零售销售同比升1。3，预期降0。5，前值降5。1。财政刺激不断落地，欧盟批准意大利60亿欧元援助计划，用于援助受疫情影响的中小企业。
　　总体来看，全球经贸领域摩擦持续，市场仍有一定避险需求；疫情虽然继续发展，不过经济数据整体好转；美国两党争执不下，市场对财政刺激的预期仍然较高。

　　2、持仓分析
　　截止2020年8月7日，SPDR 黄金 ETF 持有量为1262。12吨，较上周增加20。17吨，截止2020年8月4日，COMEX 黄金非商业多头净持仓为238746张，较上周增加1945张。
　　截止2020年8月7日，SLV 白银 ETF 持有量为17823。22吨，较上周增加153。56吨，截止2020年8月4日，COMEX白银非商业多头净持仓为29889张，较上周增加2581张。
　　全球经贸领域摩擦持续，市场仍有一定避险需求；疫情虽然继续发展，不过经济数据整体持续好转；美国两党争执不下，市场对其推出新的财政刺激的预期仍然较高。总之，贵金属的支撑因素仍存，但近期波动加大，更需注意仓位控制。沪金2012参考区间440 460元克，沪银2012参考区间6300 7000元千克。
　　

　　

　　更多行情信息，欢迎一起沟通交流