上周，A股主要股指震荡筑底，上证指数周涨幅0。4，深证成指当周涨1。2，创业板指涨2。77。在震荡过程中，市场也释放了一些积极信号：估值回归相对合理区间、创业板成交回暖、配置型北向资金入场等。



　　当前市场与2018年时有着本质区别，待悲观情绪宣泄接近尾声后，基本面因素或将重新成为“破局”的关键。

　　北向资金加仓“低估值”



　　自春节后首个交易日至今，A股大盘持续震荡，但北向资金却维持了连续3周净买入的趋势。自2月18日至3月26日，北向资金合计净买入357。74亿元。且从单周净买入额来看，北向资金的加仓规模呈稳步增长态势。

　　自2月18日以来，北向资金持股比例上升的行业有金融、地产，其余行业持股比例均在下降。

　　






　　具体来看，北向资金在Wind金融行业的持股市值占行业总市值的比重上升了0。03个百分点，在Wind房地产行业则上升0。01个百分点。而其余行业中，Wind可选消费遭减持最为明显，其持股市值占行业总市值比重下降0。38个百分点。



　　从个股看，北向资金节后在金融行业中重点加仓银行及保险。建设银行、江苏银行的北向资金持股量分别提升了15。52和24。53。保险股方面，中国太保的北向资金持股量增幅达10。03。此外，房地产板块中，万科A获北向资金加仓逾4000万股，增幅超过7。



　　此外，不同于对银行及保险的普遍加仓，北向资金对券商板块则保持谨慎态度。如头部券商中信证券的北向资金持股量降幅达6。55，华泰证券的持股降幅达到了12。78。今年1月曾大涨的互联网券商龙头东方财富节后也遭北向资金减持超过1800万股，持股降幅4。19。




　　



　　北向资金持续流向以银行、保险为代表的大金融板块，近1个月银行股获得净流入近百亿。同时，医药生物板块近日也获北向资金加速流入，值得关注。



　　从历史情况看，配置型北向资金更偏向于长线投资及左侧交易。因此，对右侧趋势交易型投资者来说，目前可等待企稳信号进一步明确。