格力电器:王者归来!正是最好的介入时机点的10倍牛股!
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首先呢,确实得承认,格力这份半年报不好看。
营收 706。02 亿,同比 28。21,归母净利 63。62 亿,同比 53。73;其中Q2 营收同比 13。33,归母净利同比 40。53。你说一季度差大家可以理解,但二季度还这样差劲,不少人就开喷了。
因为大家都喜欢拿美的和格力比,看看美的的表现。
美的半年报的成绩单是:营收 9。5,归母净利 8。3;2020Q2 单季度营收 加3。2 ;归母净利 加0。7。
不比不知道,一比就露馅,简直一个天上、一个地下。
01 格力半年报差劲的核心原因
其实,格力业绩被美的甩开一大截,这也不能怪格力,我们看看下图数据,整个2020年,上半年,空调受冲击着实严重,一直到6月份才开始恢复增速,目前格力的基本盘,还是空调为主呀!
2020H1 ,格力的空调业务收入同比 47。89,这是造成格力半年报惨淡的主要原因。
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董小姐近些年虽然一直在尝试转型,但是,总是差点意思,不论是新能源汽车、手机、小家电还是芯片,目前都还没看到希望。格力这份差劲的半年报反映了两方面真实的情况:
1、公司实在太依赖空调,一旦行业下行,公司的抗风险能力极差,这点不用多说,大家都知道。
2、公司太依赖线下,线上的优势不明显,甚至格力一直以线下3万多家核心经销商引以为傲,没曾想,这成了公司目前很大的一个包袱,具体原因,我们慢慢讲。
02 格力的销售返利模式
我们知道,空调是一件受季节影响较大的产品,以至于很多空调厂都会出现,淡季现金流差、旺季产能跟不上的问题,和现在的猪周期可以说一毛一样。
在很多年前,空调厂们普遍采取年终返利,但是格力不一样,格力为了让各大经销商日子好过,采取了两种方式鼓励经销商。
其一:首创“淡季让利”,也就是说,销售淡季时期的空调(0901 至次年 0331)定价比销售旺季时期(0401 至 0831)要低。
其二:公司销售返利按月计提,分期支付。
也就是说,格力对经销商有两个方向的优惠,一个是产品价格,一个是销售返利按月而不是年返,在格力的资产负债表上,有一项叫“其他流动负债”,就是专门用来记录公司的销售返利等费用的。
所以,格力当年可以全面退出国美,因为格力的经销商实在太“忠诚”,这也是格力过去这么多年战无不胜的根本原因所在。
但,有利就有弊,格力可以说,成也经销商、败也经销商。
这次格力业绩大幅落后美的,除了多元化做得没有美的好之外,就是美的线上业务开展更好,以至于,分产品线来看,美的的空调销售额在上半年都大幅高于格力!
正是因为和线下经销商绑得过紧,以至于即便到了电商时代,格力虽然早早布局线上,但发展并不顺利,原因很简单。
线下的层层经销商是要赚钱的,因此价格必定高于线上,不少消费者在线下看好了货,很容易就在线上下单了,所以线上线下有一定的“竞争关系”。格力和经销商绑得太紧,因此在一定程度上拖累了线上渠道发展的脚步。
康一康格力和美的,差距明显。
这次董小姐直播带货,一是想积极拥抱新零售,二是让消费者看到,格力除了空调,还有小家电。
03 格力的变革
今年上半年,董小姐亲自下场,做了六轮直播,六轮直播,销售额一次比一次高,由最开始的20多万,不断飙涨,6。18当天,董小姐在“格力董明珠店”、抖音、京东直播、天猫、国美、苏宁 6 大平台直播,单日累计销售额达 102。7 亿。
李佳琦算什么?董小姐才是正儿八经的流量女王!
其实,从第三次直播开始,董小姐就摸清了里面的门道,今后的直播,便逐渐走上了正轨。
怎样的方式呢?
董小姐让线下的经销商用类似于地推的方式,引导线下客户通过经销商专属二维码进入直播间;这些客户在线上下单以后,格力就把销售额分配给线下经销商;如果不是由经销商引流来的客户下单了,那就由离客户最近的经销商发货。
格力电器股东大会自己都说,未来公司要引导经销商积极转型,让线下成为体验、交流、普及产品的场所,客户都集中在线上下单,这样,就可以实现专卖店与消费者之间的零距离。
看到这里,我简直拍案叫绝!
如此一来,完美解决了过往经销商和线上竞争关系的问题,从此格力走上了线下、线上一体化的新零售模式。
04 总结
格力,本来就是白色家电第一股,过去将经销商绑得紧,深深获益,然而也是因为和经销商绑得太紧,导致电商时代有些掉队。
不过,这次疫情,虽然让格力吃了不少苦,却也倒逼格力进行新零售改革,深化线上线下融合,我认为,在下半年行业整体回暖的背景下,格力的新零售模式有望对线上渠道实现突破,也对公司的多元化实现突破。
董小姐直播带货,可不仅是带的空调呀~
文章作者 中国贪官数据库
上次更新 2020-09-14