油脂类期货
　　上周油脂整体冲高回落。央视报道豆油市场价量齐升引发市场关注，资金流入推动豆油领涨油脂。然而，随着 Y01 及 P01 价格分别逼近 7000 及 6000 整数关口，积累了较多盈利的多头出场意愿增长。在随后股市及原油大幅回调的影响下，油脂多头主力资金流出，令其后半周走势从上涨趋势开始转向震荡整理。
　　在中国继续大单采购美豆的背景下，美盘的强势减轻了油脂大幅回调的压力。然而，随着油脂滞涨，资金开始关注到涨幅持续受到抑制的豆粕。
　　NOAA 上周四确认拉尼娜的发生，市场对南美干旱的担忧情绪引爆随后豆粕走势，在豆粕资金的大幅涌入下，豆粕 01 合约相继站上 3000、3100，油粕强弱格局开始出现转换。周六凌晨的 USDA 报告虽然仅将美豆单产下调至 51。9，不及此前市场平均预期的 51。8，但在美豆新季出口及压榨未调整的情况下，新季结转库存仍降至了 4。6 亿蒲低位。在中国旺盛的买需及后期较好的压榨需求下，USDA 暂维持新季出口及压榨不变，留给市场遐想空间，助推报告后美豆延续涨势，豆粕强势或继续对油脂盘面形成压制。
　　虽然继续冲高可能受到抑制，但在油厂开机不及预期及对豆油收储的期待下，豆油走势仍受到支撑，棕榈油的低库存也限制其下行空间。但在油粕强弱格局出现松动的情况下，油脂单边可能将转向宽幅震荡。随着四季度国内豆粕需求增长及南北美大豆炒作题材进一步夯实，油粕比可能将迎来一定的高位沽空机会。