市场大趋势

　　今天三大指数低开高走，再度收红，上证指数涨幅0。11，深证成指涨幅0。98，创业板指涨幅1。10，其中创业板最强。在外围普跌的情况下A股能再度收红，说明3200点一带支撑很强该破不破，后市可期。


　　主线上，新能源汽车继续强势和指数共振，但比亚迪冲高回落，短期可能面临回踩需求。白酒充当护盘先锋，一度在板块涨幅榜第一，随后盘面全面回暖，退居幕后，白酒依旧有资金流入，或还有冲高潜质，但不建议追了。

　　厨卫家电和医疗表现良好，疫苗股反抽带动创业板走强。军工和充电桩跌幅居前拖累指数，处于调整时段。另外我们看到大金融再度企稳，是否会选择上攻，研报君认为这里会有择时上的预期差，拿捏不好节奏可以小仓位试错。或者仅当参照物观察指数大级别的行情拐点。

　　北向资金当日净流入40。69亿，沪股通流入21。25亿，深股通流入19。44亿，沪深不相上下。

　　总体上行情已经回暖，权重护盘明显，白马杀跌已经告一段落，基本安全，围绕主线和景气赛道业绩预增方向继续布局应该是当下确定性较高的埋伏机会，且低位低估值大概率会继续受到资金青睐。

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　　北向资金成交TOP3

　　迈瑞医疗：医疗器械龙头，今天下午披露三季度，业绩靓丽，前三季度实现营收160。64亿元，同比增长29。76；净利53。63亿元，同比增长46。09；其中，第三季度净利19。1亿元，同比增长46。65。市场聪明资金提前埋伏是有道理的。


　　五粮液：近期白酒板块强势领涨，多家白酒企业发布3季报业绩靓丽，今天下午五粮液3季报出炉，前三季度营收425亿，前三季度净利润145。5亿元，同比增15。96，第三季度净利润36。9亿元，同比增15。03，基本符合市场预期。

　　比亚迪：新能源汽车的美好前景。比亚迪属于新能源汽车龙头标的，拥有新能源汽车核心技术，在电动化大趋势下具备较大发展机遇。另外，公司销量同比已连续两个月正增长，凸显复苏势头。

　　八月开始让大家布局的豫金刚石（300064）和九月新余国科（300722）都已经实现了翻倍，还有前段时间提到的比亚迪（002594）、中国人寿（601628）及时跟上节奏都吃到鱼肉了。

　　每一次的震荡都是一次机会，关键是你不要站在风险一边，还是要站在机会的一边，十一月的机会已经到来，妖股已经选出，该股属于次新军工股，这两块近期也是反复异动比较明显，近期小阴小阳波动，受指数影响较小，很可能是有主力资金在维护股价，已经走出探底回升形态，预计下个月有120的成长空间。感兴趣的友可以在某 信搜搜：‘re’这两个字母外加‘8662’四个数字就可以了。你为财富而来，我为名气而作！记得标，天友

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　　特斯拉进口激增，产业链受益

　　根据中国汽车信息网的数据，9月份进口特斯拉汽车登记量为2248辆，8月份仅为174辆，7月份为167辆。

　　其中，Model X SUV的注册量为1987辆，Model S轿车为233辆，Model 3为28辆。主要是中国市场表现突出，三季度销量3。42万辆，贡献了近77的增量，以及北美疫情影响减弱带来的需求恢复和Model Y的产能爬坡。

　　利好相关公司：

　　科达利（002850）：与特斯拉合作多年，公司2017年开始直接给特斯拉供应锂电池结构。

　　岱美股份（603730）：为特斯拉全系产品的遮阳板全球独家供应商。

　　福耀玻璃（600660）：公司有为小鹏、蔚来、威马等新能源汽车提供汽车玻璃产品，此外，公司亦为上海特斯拉的汽车玻璃供应商。

　　德联集团（002666）：目前给特斯拉供货主要产品包括：制动液、玻璃清洗液、防冻液、结构胶类；2020年之前，公司产品主要供向特斯拉的售后市场，经一年多时间谈判以及产品认证，双方已在多个项目上达成合作意向，2020年开始批量切入其汽车前装领域，而且在供应的多个品类上为独家供应商。

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　　主线行情

　　新能源

　　锂方面，本周电池级碳酸锂价格整体持稳，下游需求显著回暖带动锂盐库存进一步去化，行业整体开工率抬升，碳酸锂价格有望持续上涨。氢氧化锂阶段性受制于新增产能投放价格维稳，看好后续高镍需求回暖带动价格随之开启修复。钴方面，本周MB钴价维持15。75美元磅，折扣系数上扬至79。25，钴原料阶段性仍偏紧，折扣系数预计将维持高位；同时，下游动力三元需求逐步回暖，整体供需趋势仍然向好，预计钴价将呈震荡上行的走势。材料方面，磁材及铜箔等锂电材料企业订单明显回暖，业绩拐点渐行渐近。观点仅供参考 。

　　白酒

　　今日白酒板块再度走强，真的是算得上近期拒绝回调的板块了，周初回调后直接展开了反弹行情；关于白酒行业，龙头份额持续提升，关注酱酒崛起新趋势。白酒行业呈现挤压式增长，疫情加剧行业分化，龙头集中度提升趋势明显。高端酒格局稳固，茅台一枝独秀，五粮液老窖向千元价格带迈进；次高端规模增速高，竞争呈加剧态势。茅台引领下酱酒已经初具规模，成为白酒消费新趋势，河南山东等地率先起势，郎酒国台等奋勇争先。

　　啤酒

　　高档啤酒存在结构性机会。啤酒行业市场格局基本稳定，总量稳定下结构优化重要性凸显；同时消费升级倒逼企业升级产品结构，加大高档产品占比，提升企业的盈利能力。2012 2018年间高档啤酒销量CAGR为15。88，占比由3。79增至10。01，增速远超中档及经济型啤酒，未来趋势仍将延续。

　　军工大飞机方向

　　2020年可以认为是大飞机元年，按照商飞预测，中国民机市场规模约每年4000亿元（相当于去年全年军方装备采购费）。目前中国民航飞机保有量约4000架，如果逐步替代30 50存量，C919大飞机将持续放量。根据商飞官网统计，目前C919累计客户已达28家，订单总数超过1000架。C919大飞机预计最迟2021年进入量产，目标年产100架。国产民机在我国主流民航市场空间广阔。随着我国支线民机开始进入批产阶段，民机制造产业链值得关注。目前有中航飞机、中航沈飞、洪都航空、中国航空工业集团等参与大飞机的研制生产。

　　光伏

　　“十四五”规划期间，光伏和风电的年均装机容量预测值分别为52。58GW和24。58GW。测算能源消费弹性系数为0。45、0。5、0。55和0。6，非化石能源消费占比为17。5、18和18。5的不同场景下光伏和风电年均装机容量，按照中性考虑，在能源消费弹性系数0。55、非化石能源消费占比18的情况下，光伏和风电的年均装机容量预测值分别为52。58GW和24。58GW，“十四五”规划期间的累计新增装机容量分别为262。91GW和122。92GW。建议重点关注板块龙头企业投资机会。光伏行业集中度预计将不断提升，看好具有一体化优势的头部企业。

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　　后市策略

　　目前市场机会主要是集中在少部分热点题材的低位股，我们建议近期操作上在整体适当防守基础上优先考虑（新能源）汽车、涨价题材（钛白粉、镍、六氟磷酸锂）和军工板块低位股机会。

　　A股仍然处于震荡期，市场整体大环境较优，中国疫情控制成果显著，经济恢复节奏领先全球，进出口数据持续超预期；但经历仍未恢复至疫情前水平，短期宽松政策不会立即退出，将延续紧货币和宽信用；美国大选走势趋于明朗，短期对A股市场扰动边际减弱。

　　长期来看，A股在全球资产中具有较强吸引力，外资持续流入趋势不会改变。三季报开始披露，在经济复苏的背景下，企业盈利修复或将非常明显。后续继续关注顺周期行业，同时关注地产及金融等后周期行业，受益于经济复苏和消费回暖的汽车等可选消费板块，以及回调后的科技龙头公司。