这里我们先回顾下昨天的文章《大事》点击蓝色字体查看。

　　01周末消息

　　最大的消息就是，据环球时报援引路透社报道，美国政府已经对中国芯片制造企业中芯国际施加了出口限制。

　　从路透社援引的一封美国商务部周五发出的信件来看，遭到美国政府出口限制的包括中芯国际在上海、北京、天津、深圳、宁波等地乃至意大利的分公司和合资公司。任何受该出口限制令影响的供应商若想继续给中芯国际供货，就得向美国政府申请出口许可证。
　　继华为公司之后，中芯国际成为第二家遭到美国贸易限制的顶尖中国科技企业。

　　不过，中芯国际回应表示，公司并未收到此类官方消息。中芯国际前段时间就传闻要被美国列入黑名单，即使真的被禁，也不意外。

　　然后第二大的消息就是证监会发言人就媒体关于“国联证券、国金证券是否存在内幕交易”的询问回应称

　　证监会已关注到了相关情况，已督促两家上市公司开展自查，并要求其提供内幕信息知情人名单。证监会也已启动相关核查程序，核查发现违法违规行为的，将依法严肃查处。

　　02首板掘金

　　军工板块

　　振华股份 拟收购加军工
　　基本面新变化：振华股份公告，公司拟发行股份购买民丰化工100股权，交易价格为4。39亿元，本次交易构成重大资产重组。若此次重组完成后，振华股份将成为全球规模最大的铬化学品生产商。

　　被收购公司背景：民丰化工主要产品有两大类：一是铬盐系列，二是铬盐深加工产品，包括维生素K3等。下属公司新华化工主要产品有钛白粉，钛白粉包括催化剂钛白粉、食用钛白粉等特殊钛白粉和通用型钛白粉。
　　公司主营：振华股份主要从事铬盐系列产品的研发，铬盐是无机盐重要品种之一，主要用于电镀、鞣革、印染、医药、颜料、催化剂、氧化剂、冶金、航天、军工等方面，是国民经济生活不可或缺的“工业味精”，氧化铬绿对红外线的反射类似植物绿叶，军事部门用其制作伪装涂料。


　　东安动力 拟收购加军工

　　消息面：东安动力9月20日晚间公告称，为发挥与东安汽发的协同效应，实现规模效应，避免重复投资，公司拟购买东安汽发19。64股权，支付方式为以现金支付全部交易对价。完成后，东安动力将持有东安汽发55。64的股权。
　　被收购公司背景：公司主要从事引自三菱汽车的4G1和4G9两大系列、排量为1。3 2。0升汽油发动机和自动变速器及手动变速器产品的研制、开发、生产和销售，是国内首家同时拥有发动机、自动变速器和手动变速器制造技术的企业。
　　国六发动机巨头：国六排放法规实施后，凭借产品先发优势快速占领市场，全年销售国六发动机10。85万台，销量占比43。96；同时，东安动力全年销售发动机24。68万台，同比增加46。07，在六家独立汽油发动机企业的排名上升至第二位。
　　主营业务：东安动力是中国具有自主研发能力的大型独立汽油发动机生产企业，主营业务为汽车发动机及其零部件的生产、销售及其相关服务。

　　广哈通信 军工加5G
　　主营业务：广哈通信是一家主要从事数字与多媒体指挥调度系统及相关产品的企业，主要向电力、国防、铁路、石油石化等行业提供指挥调度系统及相关产品与服务，已成为国家电网、南方电网及国防领域指挥调度通信系统的主要供应商。

　　军用指挥调度设备：2000年，广哈通信成功研发出完整的指挥调度系统和国防领域指挥自动化GY系列产品，并顺利将产品推向国防市场，迈出了走入国防领域的第一步。在国防领域，广哈通信先后推出了一系列军用指挥调度产品，满足了车载、固定、可搬移及地下等不同环境的应用需求。广哈通信从单一军兵种市场起步，先后成功进入了多个军兵种。目前，广哈通信已发展成为国内主要的军用指挥调度通信产品供应商之一。
　　民用市场：在进入国防领域后，广哈通信希望能将技术与产品推向更广阔的民用市场。2006年，广哈通信开始研发基于IP网络交换的多媒体指挥调度系统，并于2008年推向市场。公司也从最初单纯的语音交换业务供应商，逐步成为集语音、视频、数据为一体的多媒体交换方案供应商，奠定了其长期发展的基础，在电力领域、铁路领域取得重大发展。

　　消费电子板块

　　广东骏亚 印制电路板
　　市场前景：印制电路板的应用领域广泛，涵盖了消费电子、通讯设备、清洁能源、计算机及网络设备、汽车电子、军工航天、工业控制及医疗电子等，电子消费品的热销进一步挖掘PCB行业的发展潜力，也给PCB企业带来巨大商机，随着全球印制电路板产业产能继续向中国转移，中国电子产业链完整 中国电子产业一直保持了快速的发展势头，目前已成为世界最重要的电子制造基地，全球大部分EMS公司都在中国设立生产基地。中国的电子产业链已日趋完善，具有相当的规模和配套能力
　　收购产业：2018年发起并购深圳牧泰莱、长沙牧泰莱是该公司在2017年上市之后的首次资本运作，标的资产作价7。28亿元，收购目的是为了丰富公司的产品结构以及产业布局。2019年下半年，并购正式完成
　　被收购公司背景：长沙牧泰莱电路技术有限公司和深圳市牧泰莱电路技术有限公司是由共同股东投资、建设、经营的一家中高端线路板加工企业，专业从事高精密多层印制板、特种板、样板
　　广东骏亚系华为主要供应商，并大批量供货华为；2017年开始成为小米公司供应商，主要为小米提供消费电子类PCB
　　主营业务：主要从事印制电路板的研发、生产和销售，及印制电路板的表面贴装（SMT），应用于消费电子、工业控制及医疗、计算机及网络设备、汽车电子、安防电子和航空航天等领域。


　　朝阳科技 电子元件加苹果
　　市场规模：根据中国电子元件行业协会电声器件分会统计，2014年我国电声器件总产量84。79亿只，实现销售收入1，166。01亿元，出口额139。71亿美元；预计2020年，我国电声器件总产量将达110亿只，销售收入达2，000亿元，创汇总额248亿美元。
　　行业巨头的供应商：朝阳科技客户主要为苹果（耳机品牌包括Beats品牌和苹果Apple品牌）、三星、小米和魅族等智能终端品牌的供应链企业，公司与主要客户万魔声学、歌尔股份、易力声、富港电子、安克创新、永保电子等有稳定合作关系。
　　主营业务：朝阳科技作为专业从事电声产品研发、生产及销售的高新技术企业，主要为下游电声产品品牌商、智能终端厂商提供智能或特殊功能的耳机产品，如智能耳机、智能运动耳机、智能翻译耳机、TWS耳机、高防水等级蓝牙运动耳机、主动降噪耳机、电竞耳机等；同时也为下游电声产品制造商生产高品质的电声产品配件，如通讯线材及耳机皮套等。


　　三季报业绩预增板块

　　众兴菌业 业绩预增长
　　消息面：9月24日，众兴菌业发布业绩预告，公司预计2020年1 9月归属上市公司股东的净利润1。06亿至1。22亿，同比变动170。00至210。00，种植业与林业行业平均净利润增长率为16。36。公司基于以下原因作出上述预测：1、本年前三季度尤其是第三季度金针菇产品销售价格高于上年同期；2、由于公司安徽五河基地一期陆续投产，安徽定远基地同期比较已量产，食用菌产销量增加。
　　主营业务：众兴菌业是专业从事食用菌研发、生产与销售的工厂化现代农业企业。自成立以来，一直以现代生物技术为依托，以安全生产为保障，致力于为消费者提供绿色、安全、高品质的食用菌产品
　　公司业绩：2020年半年度报告，2020年上半年公司实现营业收入6。33亿元，同比增长24。41；实现归属于上市公司股东的净利润5617。2万元，同比增长13。28。

　　元隆雅图 业绩预增长加网红经济
　　消息面：9月24日晚间发布业绩预告，预计2020年前三季度归属于上市公司股东的净利润约1。07亿元1。23亿元，同比增长3050；预计2020年第三季度归属于上市公司股东的净利润3832万元5473万元，同比增长71145；业绩变动主要原因是，公司整合营销业务三大板块礼赠品供应、新媒体营销及数字化营销服务均发展良好，客户的营销物料和新媒体广告需求旺盛。公司的新客户开发、腰部客户培育战略行之有效，创意设计和供应链整合的竞争优势助力方案中标和订单执行，前三季度有望达成上年全年净利润

　　网红经济：网红经济引起全社会的高度关注，新媒体整合营销从品宣逐步转向品效，广告投放更加精准。北京元隆雅图文化传播股份有限公司半年报披露，面对市场机遇，公司将一方面持续开拓大品牌客户，在美妆、母婴、电商、快消、汽车等行业新签多家世界500强和国内知名企业，另一方面试水小品牌、代工厂等下沉客户的营销加电商代运营一体化业务。疫情增加了人与人的物理距离，但造就了互联网自媒体行业的再次兴盛，尤其是直播带货在疫情中崛起，发挥了巨大的能量，并被越来越多的人接受。
　　主营业务：为营销行业、特许纪念品经营、贵金属工艺品行业、出租收入，
　　获得北京2022年冬奥会残奥会特许生产商和特许零售商资质
　　公司业绩：上半年实现营业收入8。48亿元，同比增长25。07，其中二季度环比增长55。26；实现营业利润8967。32万元，同比增长15。74

　　03资金动向

　　北上资金周五净流出4。49亿，净买入亿纬锂能、比亚迪，净卖出药明康德、贵州茅台。机构主买腾邦国际、新疆交建，主卖振华科技、泰禾集团。

　　顶级游资章佛山系豪掷一亿封板腾邦国际，赵老哥杀入豪悦护理，超短帮卖出振华科技，章盟主高位止盈豫金刚石。一线游资养家主封市场唯一连板英特集团，成都系进场爱施德。知名游资飞云江路顶板万方发展吃下天地板。

　　04大盘解析

　　上证全周下行，3。56的跌幅不大不小，但一直在跌。如下图所示，短期有一定的支撑，两个橙色的方框有相似性，3200 3220点一线做个局部的小双底不是没有可能，短期不看跌。但是若想和前面的3180点附近的双底那样，走出一波像样的反弹却很难，原因是当时只有下图绿色方框那么多的套牢盘，很好消化。而现在若想反弹则面临着绿色方框加黄色方框内3个月的套牢盘，没有大利好、大成交量是不可能的，所以，反抽、反弹随时会有，但出现了仍是卖点居多。

　　再来看上证大一点周期的运行。如下图，到目前为止，3180 3450点区间的箱体还没有破，但是非常接近跌破。上周此时也画了一根中枢给大家，就是图中的绿线，本周一碰了一下，然后就没有然后了，压力很大。后续的最可能走势，是跌破这个箱体向下寻求支撑，位置大约是下图的橙色横线，3050点左右，而当下的下沿就会变成反压的位置，即新箱体3050 3200点左右。真的这样去走的话，意味着年内无行情，变数随时会有，但是当下的情形要做好困难准备。

　　然后是创业板，如下图，三根黄线已经用了2个多月，很明显，指数一个台阶一个台阶的慢慢的往下走，钝刀割肉。对于注册制的假设，我们当时给的是类似R断，但要叠加GJD的成熟，于是结果就变成了把几根大阴线，变成多根小阴线的阴跌，是合理的。这里为未来补两根橙线，上面一根是前面的小低点2480点左右，下面一根是春节后的高点2300点左右，当下其实是在2600点附近构筑新的套牢盘，那么后续的，对应着上证的新箱体，这里可能会下行到2300 2500点做震荡。

　　最后说说变数。这波调整的源起是10和20的关系没有处理好，带来流动性缺失，这一点在9月初已经做了强调。本周的弱势延续，则源于活跃资金的无所适从，T停和X制交易把不G预变成了G预，把零R忍做了放大，这些问题解决之前，市场震荡就算好，阴跌会是常态，只能看有没有标志性的事件，以及量能的重塑。外盘的压力倒是有所减轻，美股的波动在收敛，但即便是再次走出新高，也无法成为我们弱转强的核心原因。那么在问题解决之前，策略上的机会就主要集中于急跌之下的低吸，指数、个股上都是如此。

　　05热点板块

　　建材
　　这个板块因为恒大的关系，周五被市场所抛弃，当然其中资金的本意是规避和恒大有较强关系的供应商。

　　只不过市场情绪反应有所过激，周末也花了一些时间，找到了主要的建材公司和heng大的供应关系，如下图：

　　其中反复讲到的防水材料方向，东方雨虹和科顺股份今年都没有给恒大供货，应收余款占营收总比例不高，因此这就属于被错杀的标的。

　　还有一部分是和恒大有密切相关的比如，江山欧派、全筑股份、三棵树这些标的短期都要进行回避。

　　苹果产业链
　　在上周，整个消费电子中，只有苹果产业链保持着震荡不跌的走势，比如环旭电子，咱们一直关注的苹果供应商，上周不但不跌，反倒有所上涨。

　　之所以可以做到强势，是因为有三个核心逻辑：换机潮、技术迭代更新、高端市场空缺填补。

　　虽然iphone12缺席苹果9月发布会，但不会改变苹果产业链投资逻辑，5G周期驱动下，消费电子行业有望维持高景气度，相关龙头业绩将继续保持增长。

　　这一点，已经在环旭电子的8月简报里面有所反应，营收环比增长30，大概率是在给苹果备货。
　　除此之外，立讯精密、歌尔股份都发布了三季报预告，并且呈现大幅增长的情况。

　　三季报
　　9月马上就要结束了，第三个季度也要画一个句号，以往到了这个时候一些业绩好的公司就要开始得瑟一下了。

　　三季报的地位虽比不上年报和中报，但是对于一些中报超预期的标的来说，三季报的进一步预增就显得尤为重要了。

　　曾经说过，资金最亲睐的就是单年度内持续增长业绩公司。

　　目前已有一些公司率先发布了三季报预告，其中北新建材成了这一次的预增王，净利润同比暴涨152倍，虽说这个增幅有点水分，但50亿平方米产能的石膏板生产线可没有水分。


　　天赐材料三季报预增483，这得益于六氟磷酸锂的涨价，此前也和大家聊到了。同时比亚迪三季报也出现78的预增，这样一来就进一步确定新能源行业存在复苏的可能。

　　除此之外，十一档的电影题材也是资金短炒的主要阵地，目前《我和我的家乡》、《姜子牙》、《急先锋》都已经开始预售了。

　　其中《我和我的家乡》、《姜子牙》预售票房基本一致，这也表明这一次十一档基本就是这两家来分蛋糕了，相关的北京文化和光线传媒可以继续跟踪。

　　06应对方法

　　明日留意金融股，急跌低吸不追高，深圳互联金融为主，券商跌的比较多的话也做考虑。留意军工、5G的扩散，前提是龙头超预期。节前几天，仍然可以适当参与，指数如果没有反弹的话，仓位也不用降的太低，月饼行情以低吸套利为主，像ST舍得、部分地产股那样天上掉铁饼的风险，并不好防范，只好保持相对谨慎的态度来观察，供参考。