背景

　　11。25号，第一批高值耗材冠脉支架国家集中采购刚刚尘埃落定，第二批随之而来，国家这马不停蹄的节奏，誓要把高毛利的医疗器械行业”打骨折“，站在老百姓的角度，还是要为国家点赞的，站在投资者的角度，只有默默两行泪。

　　言归正传，第二批集采耗材清单主要包括：人工髋关节、人工膝关节、除颤器、封堵器、骨科材料、吻合器六大品类。主要涉及心血管类、骨科耗材类。参照第一批集采的竞标价格，不难想象，第二批被选中的公司报价至少会被腰斩。

　　


　　根据《通知》，此次集采的主要类别包含人工髋关节、人工膝关节、除颤器、封堵器、骨科材料、吻合器。对应公司如下图：
　　

　　ps：在这里重点提一下乐普医疗，在第一次集采中 冠状支架 被打骨折，第二集采也同样中招，在这里表示同情，希望也能向华为学习，越挫越勇，以上图表中的公司都已经受到集采的冲击。


　　从集采的趋势上看，根据国务院办公厅印发《治理高值医用耗材改革方案》，明确按照带量采购、量价挂钩、促进市场竞争等原则探索高值医用耗材分类集中采购。高值医用耗材是指对安全性有严格要求，直接作用于人体、严格控制生产适用的消耗型医用材料和价值相对较高（单价500元）的消耗型医用材料。

　　冠状支架、骨科已经集采了，那么接下来极有可能是眼科（人工晶体）等，爱尔眼科可能会受到波及。


　　集采有利于行业集中度的提升，同时也提高了行业准入门槛，长远看对行业内的公司是有利的。


　　医保药谈判开启


　　今年9月18日国家医疗保障局已经公布《2020年国家医保药品目录调整通过形式审查的申报药品名单》，共有751个药品通过形式审查，对应708个产品进入名单。

　　
　　
　　


　　其中恒瑞医药受影响最大的是PD 1L1产品，主要竞争对手阿斯利康的英飞凡。

　　在当前医保控费的背景下，疗效好、临床稀缺的创新品种才具有较强的定价能力，国家医保谈判并非简单的零和游戏，国家医保政策也必将在不断深入中发生变化，给予相应企业单独定价，实现指引预期，政策涤荡过后的创新药企将迎来发展新机遇。

　　随着药品和器械集采过程的不断推进，创新能力强，产品管线丰富，竞争格局较好的企业有望持续受益。长期来看，创新药产业链、高端医疗器械、医疗服务行业依然乐观。

　　后续走势


　　12月，医药行业应该不会有大行情了，可以等待机会慢慢建仓。还是要继续发扬人弃我取，逆向投资的精神，从宏观上看，国家的目的不是要打击医药行业，而是为了提升行业集中度，减少中间商，适当压低企业高耗值材料的毛利。

　　恒瑞医药是目前A股创新药的龙头，对于创新药国家肯定会适当的倾斜，鼓励企业做医药研发创新。
　　



　　从财务上看，恒瑞一直有持续增加的现金流，现金流复合增长率gt ；15，说明公司经营非常健康，有持续稳定的收益。

　　


　　恒瑞的负债率稳定在12以下，公司不会有暴雷的风险，净利润增长率保持在20以上，ROE维持在15以上，堪称赚钱机器。

　　

　　股价从7月至今已经回撤了19，从获利筹码上看，依然有50的比例，算是比较高的，同时恒瑞的股价已经回踩60日均线，目前PE 78。
　　建议在70 80 PE之间逐步建仓，等待行情。
　　看我的圈子的朋友应该很清楚了，今年上半年整理的十大金股，八红两绿！明德生物，后期区间涨幅达到了152；酒鬼酒，后期区间涨幅达到了176 ；光启技术，后期区间涨幅达到了264；比亚迪，区间涨幅达到215，这足以证明老牛的实力！十一月老牛再次找到一只科技龙头！今也是给大家分享；该股属于科技题材，极易被主力资金跟进；分享理由：该股属于科技龙头，有重组预期，机构重仓入驻，技术上看，股价从高位下跌51，在底部形成“头肩底”反转。

　　而且在最低位形成“金针探底”K线，现在股价突破头肩底颈线和受120半年线支撑，底部三涨停激活股性。macd与kdj金叉共振，说明上涨空间打开，快速上涨开始。预估涨幅51以上，时隔一个月，老牛针对于目前市场，再次复盘选出了一只十倍绝对低估，且具有翻倍潜力的龙头股

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　　以上只是个人观点不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎，希望我的分享能够帮助到你！
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