【先知】晶盛机电年报点评：成绩契合预期，光伏、半导体齐头并进



　　公司发布2020年年报，2020年公司完成营收38。11亿元，同比加22。54；归母净利润8。58亿元，同比加34。64；扣非后归母净利润8。20亿元，同比加34。53。分事务看，晶体生长设备完成营收26。23亿元，同比增加20。69；智能化加工设备营收5。52亿元，同比增加9。43；蓝宝石资料经营收入1。94亿元，同比增加194。32。
　　


　　光伏行业扩产提速，订单丰满成绩高增。公司作为光伏单晶炉设备龙头企业，继续引领G12技能的抢先优势，并已树立掩盖单晶炉、切断机、切片机、叠瓦自动化生产线等较为完全的产品系统，深度获益光伏行业扩产提速，全年新签定光伏设备订单超越60亿元。到陈述期末，公司晶体生长设备库存量1783台，同比增加151。84，未完成晶体生长设备及智能化加工设备合同总计58。65亿元。3月，公司公告与中环协鑫和中环光伏签定设备收购合同合计20。79亿元。当时公司在手订单丰满，全产品系统齐备，下流行业扩产提速，订单检验节奏加速，推动成绩继续高增加。

　　把握半导体设备国产化机会，碳化硅及蓝宝石事务远景可期。公司继续推动半导体配备事务开展，完善以单晶硅生长、切片、抛光、外延四大中心配备为主的半导体硅资料设备系统。现在根本完成8英寸晶片端长晶到加工的全掩盖，且已完成量产和批量出货；12英寸单晶硅生长炉及部分加工设备已完成批量出售，其他加工设备也连续客户验证中。半导体要害辅材耗材方面，公司凭借客户途径优势，完善产业链配套服务系统，事务获得快速增加。此外，公司活跃布局碳化硅和蓝宝石范畴，碳化硅外延设备已经过客户验证，配备和工艺技能继续抢先；蓝宝石资料范畴已成功把握世界抢先的超大尺度700kg级蓝宝石晶体生长技能，具有较强的本钱竞争力与规划优势。


　　


　　组织以为，公司在光伏与半导体设备范畴已树立深沉技能优势，现在在手订单丰满，精细化办理优化，成绩继续高增加可期。晶盛机电在整个泛半导体行业界的布局十分前瞻也十分完善，本年半导体设备的订单值得等待。估计2021 2023年公司EPS为1。00、1。36、1。60元，别离对应当时股价36倍、26倍、22倍，估值合理，生长确认。