最近市场仍处磨底期 反弹过高需冷静，周四市场大举反弹，市场全面普涨的氛围已经被烘托了出来，接下来即使反弹持续性无法确认，但3328点作为市场阶段性低点，已经是市场共识。这一点我们在周三的观点中便已指出。


　　当然，昨天大幅反弹的主要原因是消息面和政策面共同推进的结果，主要有三：

　　一是2月份社融数据出炉，接近50的增幅，创出同期历史新高。这算是给了市场一个定心丸，在全球大放水的背景下，国内的货币政策不会快速转弯；

　　二是中美重启对话，拜登政府又计划了新一轮的财政刺激计划，外部环境明显好转；

　　三是作为本轮市场下跌的元凶—基金，已经开始了一系列操作，基金巨额赎回需上报、主流权益类基金自3月以来大幅进场、三大百亿基金同日宣布放宽限购，种种迹象表明，基金已经开始大举抄底了。

　　策略上，市场缩量反弹还将持续，但类似昨天那样的普涨局面会有分化，同时也要注意反弹过大而导致的冲高回落。整体看，市场还处在磨底期，并不是反弹上升期，反弹高度仍是有限制的，前期的快速下跌也需要一个逐渐消化的过程。

　　所以操作上，激进的投资者可以小仓位参与短线反弹，稳健的投资者还是以观望为主，不追高，耐心等待市场回落的机会。关注的方向主要还是以低位蓝筹和题材为主。抱团股这边，虽然利好已现，但短期出现报复性反弹的可能性不大，因为反弹过快会使解套的基民急于赎回，这样反而不利于稳固筹码。