今天我们要聊到的这家公司，听名字，肯定大家并不熟悉：顺鑫农业。北方的朋友，可能听说过，其他地区的朋友听说的可能就比较少了。但是，要聊到一款酒，五湖四海的老铁们，估计都知道：“牛二”。低端白酒界的“王者”，更是爆款中的爆款，“牛二”就是这家公司的产品。

　　今年以来，白酒股可谓是开启了“大涨”模式，单板块自上证指数2646点以来就上涨了80的幅度，低点至高点上涨的幅度近100，实现了“A股上涨，能大涨；A股下跌，就不跌”的壮举。

　　

　　不过，白酒股一涨再涨，对于顺鑫农业来说，只能“看戏”，自己却没有什么反应，阶段上涨幅度仅仅只有16。这样的情况，对顺鑫的股东，无疑是打击。曾经一年涨一倍，如今板块涨一倍，自己却没啥反应了。那么，这家白酒股到底如何，为何白酒股都在飙涨，唯独只有它还在下跌，牛二真的“不香”了吗？我们就来一点一点的来看：

　　历年财报情况：

　　虽然，顺鑫农业历年财报呈现较高端白酒公司的呈现稍弱一些，但也称得上优良。公司没有一年出现过亏损的情况，历年营业收入自1996年 2019年间，也仅仅只有1998年、1999年出现过负增长，其他年份为正增长水平，且多数年为双位数增长。同期净利润同比增长率的表现虽然稍差，但近些年增长的情况很是不错。

　　


　　

　　公司净资产收益率有些起伏，也时常低于10，但近几年呈现爬坡，有开始逐渐稳定在10以上的苗头。依靠“牛二”的扩展以及提高市占率，未来业绩稳定成长的概率还是很大的。顺鑫农业的现金分红股息率倒是不高，近些年在0。5左右。毛利率方面，较高端白酒的茅台、五粮液、泸州老窖就没啥可比性了，毕竟走的是中低端。不过，未来有望提升，公司也在积极布局中高端白酒市场。

　　整体看顺鑫历年的财报呈现，可圈可点，相对稳定。虽然净资产收益率方面有所波幅，但“牛二”的成长，也是有目共睹。

　　讲个机会：

　　一直看我的朋友应该很清楚了，4月的金健米业，5月的省广集团，6月的王府井，7月初的浙商证券和光大证券全部一网打尽，现在8月出的君正，北斗星通关注的都吃到大肉，其中协鑫集成收获109、新日恒力收获59、又找到一只科技龙头！今天笔者也是给大家分享一只黑马股；该股属于科技题材，极易被主力资金跟进；分享理由：该股属于科技龙头，有重组预期，机构重仓入驻，技术上看，股价从高位下跌51，在底部形成“头肩底”反转。

　　而且在最低位形成“金针探底”K线，现在股价突破头肩底颈线和受120半年线支撑，底部三涨停激活股性。macd与kdj金叉共振，说明上涨空间打开，快速上涨开始。预估涨幅51以上，时隔一个月，老邱针对于目前市场，再次复盘选出了一只十倍绝对低估，且具有翻倍潜力的龙头股

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　　二季度业绩财报呈现：

　　不要认为顺鑫农业主打的只有白酒，另外一个业务虽然没有白酒业务“凶猛”，但也不错。公司主营结构：白酒行业占比68、屠宰业务占比26、房地产业务占比3、养殖业占比2，其他经营占比1。

　　其中，屠宰业务方面，上半年的表现不俗，实现收入26。64亿元，同比增长80。32，一个是因为猪肉价格上涨，二是因为猪肉属于必需品，在疫情下公司受益于所在市场的稳固销售基础，同时扩展线上渠道，进一步扩大了市场占有率。公司，白酒业务方面收入仍旧有所下滑，主要是受到所在地区的二次疫情影响。不过，从市场反馈的信息来看，二季度末所在地销售基本恢复到正常水平。

　　

　　半年度业绩虽然净利润仍旧呈现同比下降，但较一季度的呈现还是十分不错的，实现营业收入95。2亿元，同比增长13。12，净利润5。48亿元，同比下降15。36。

　　虽然上半年公司业务仍旧存在影响，但市场对公司的业绩预测却有着明显提升。之前市场普遍预测2020年年度业绩增长在10左右，不过，现在市场平均预测有所调升，多数预测在15、20以上，这可能与今年市占率提升、开拓市场以及秋冬销售旺季到来有直接关系。我们还是保守一些，毕竟可能存在一定的变数，仍旧预测年度增长10左右。

　　市场对2021年、2022年的业绩预测也是乐观，由于今年存在新冠疫情的影响，普遍对2021年业绩预测增长超20以上，对2022年预测也普遍在20以上，但我们还是保守一些，分别预测20。15左右，公司大概率能实现。那么，对应的估值如何呢？

　　

　　估值分析：

　　以2020年的基本情况参照现在的股票价格计算估值，约为50倍。白酒板块现在的估值，都有些偏高，顺鑫农业的估值也一直高于板块平均水平，这与低端白酒的刚需性有关系。顺鑫农业近些年平均估值波动区间在28。8倍 40。3倍，对比50倍的估值，现在还是有些偏高的。

　　对比2021年、2022年的估值呢？经过计算，分别约为41。9倍、36。5倍。这个估值水平，虽然也是处于平均波动区间的较高位置，只能说是相对合理。