01、大亚圣象三季报真实情况

　　首先，其他不论，大亚圣象这个现金流改善是真的强，一个三季度的现金流，都快赶上2019年全年的了，大幅高于净利润，从现金流角度来讲，大象无疑正在变好。因为，我说过很多次，看一家企业真实盈利情况如何，要看现金流，利润的调节实在是太容易了，现金流才是玄门正宗。


　　


　　从资产负债表看，公司确实收到不少真金白银，一个很直观的感受是，现金更多了，现金19。07亿算了创了近些年的新高，由于钱太多，公司还破纪录的买了两个亿理财产品，这在之前是从未有过的。


　　


　　不信？大家自己看，公司从2016年至今，啥时候有过交易性金融资产？就现在，有了。


　　


　　负债变得更低了，短期借款从半年报欠了4个多亿，到三季度只欠两个多亿。应付款，押上游压得更多，但应收款几乎没啥变化。


　　


　　最让人惊喜的是，公司毛利率一直都在涨，也创了新高，达37。34。


　　


　　那么问题来了，公司为啥营收涨了、毛利也涨了，现金流这么好，利润却下降了呢？？？这说破天也说不过去呀！

　　答案，也藏在公司的三季报里，公司去年同期，财务费用还是负的，今年三季度大幅上涨达近3500万，因为大象有不少业务是出口的，出口收到的可是外汇呀，可三季度发生了一件啥事呢？人民币大幅升值，人民币兑美元从之前的7。1 ：1，到现在近6。6 ：1，因此，公司莫名其妙损失了一部分外汇。


　　


　　而利息费用，因为公司还了近一半借款，钱也更多了，很明显，四季度的利息费用会大幅下降。

　　因此，如果把外汇损失给公司加回去，大家会发现，矣，公司的利润又成正增长了。

　　科技兴国，未来最具潜力最具成长性的板块一定是科技，持续的回调震荡洗盘后，目前的科技股整体已经基本回调到位，接下来市场一旦启动，将是绝佳的布局时机。目前就是精选个股潜伏的时候，老邱花了整整28个小时，精选了最新10只潜力龙头。分享给大家

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　　好了，现在，要再来应对，公司最让人困惑的一点，为什么营收增幅这么慢？一切一切都在变好，公司自己官方披露出货量也大增，可营收为什么涨不上去？？

　　原来是木地板是卖得还不错，但是人造板不行，不论如何，人造板还是占了公司营收的收入的25左右，千算万算，算漏了它。。。。

　　但是，好在，大象的基本盘是木地板，我看大象的主要逻辑也是未来木地板的增长，只要他的基本盘在增长，那么大象的未来还是光明的，具体原因，后文再补充。

　　02、恒大事件

　　其实，造成大象这波下跌最大的元凶，不是什么三季报不及预期，而是恒大事件引发的行业整顿。

　　恒大事件，在此就不细讲了，感兴趣的朋友可以自行搜一搜。

　　不过，恒大事件一发生，就第一时间确认了，公司与恒大并没有业务往来（主要是恒大账期太久而且价格太低），公司对应收的管控十分严，由于三季报没过多披露，我下图用半年报的信息。

　　不难发现，公司前五大欠款方，最多的也就4000多万，可见公司的业务十分分散。


　　


　　而且，从公司官方披露信息来看，最大的客户，一直都是万科、保利、碧桂园等有实力、资质的大客户。


　　


　　总之，具体的信息，大家可以自行到官方平台查看，公司的应收回款，一直是高标准、严要求。

　　因此由恒大事件引发的地产新规，其实，并不影响大象。

　　在散户们都在恐慌的时候，大家看看，聪明的机构干了什么呢？


　　


　　这份三季报，看似不好看，实际各方面都在好转。

　　03、写在最后

　　其实，说实话，如果不是看了大象官方披露，就不会对他三季报增长有辣么高的期望，如果没有那样的期望，单看这份三季报，算是预期内了。

　　毕竟，在今年六月第一次写大象时，对大象2020年的期望是，利润与去年持平，按目前的状况看，大概率是超过了6月的预期。

　　大象的行业地位非常稳固，就是第一，大客户信赖、大客户端也持续高增长，在精装修是未来趋势的情况下，走大客户战略无疑是十分正确的。

　　举个例子，你花100万买套房，首付20万，花20万装修，实际一次性付了40万，而且劳心费力；你买一套精装修的房，让人开发商赚点，假设130万，首付两成，实际一次性付了26万，少付了钱，省心省力，何乐而不为呢？

　　行业内，大家就是首选大象的，如果大家一直追踪大象，不难发现，人家to B端一直40以上高增长， 至于行业老二、老三，大金主爸爸是看都不看的，大象有自己的林子，质量杠杠的。

　　毕竟人家品牌价值，就值差不多600亿呢，现在不到100亿的市值，还说赔率不够高吗？

　　个人观点，仅供参考！

　　手里的真金白银都是你自己的，如何操作完全取决于你自己的认知和心态（还有风险承受能力）。

　　一起学习，一起进步！