说到疫苗概念股，那就不得不提到医药龙头——复星医药了。站在新冠疫情的风口下，作为参股疫苗研发企业的复星医药在7月份股价迎来了暴涨，仅一个月的时间股价就上涨超过一倍。然而进入9月份之后，复星医药的股价又被！打回原形！，在一个月的时间内股价重挫40，而昨天又迎来了一次涨停，股价堪比！过山车！。

　　作为国内医药龙头，也是新冠疫苗研发第一梯队的复星医药，缘何股价波动如此之大？千亿市值背后，到底是！充满水分！，还是被错杀？

　　披着医药企业外衣的投资公司

　　说起复星医药，如果只看名字，你可能会以为它和普通的医药企业一样。

　　但是如果你有进一步的研究，你就会发现，复星医药和市场上普遍的医药企业完全不同，因为它是一家披着医药企业外衣的投资公司。


　　


　　复星医药是复星集团旗下的上市公司，其实际控制人是著名投资人——郭广昌。早年的郭广昌通过倒卖赚到了人生的第一桶金，而在进入医药行业之后，复星医药也延续了郭广昌的理念：通过！倒卖！，收购有潜力的医药企业，来扩大自己的版图。这和现在腾讯、阿里不断投资其他行业的优质企业来扩充自己的版图有着异曲同工之妙，不过复星医药可以说是这方面的！开山鼻祖！了。

　　从1998年在上交所IPO之后，有了资本市场！撑腰！，复星医药开始了自己！买买买！的征程。根据工商披露数据显示，不统计直接设立的子公司和分公司，复星医药1997 2019年可查阅到的投资标的刚好100家，其中2014年及2014年以前合计31家，2015 2019年有65家，近几年来投资的标的数量明显增加。

　　通过这一种！内生式增长、外延式扩张、整合式发展！的独特的战略，复星医药取得了辉煌的成绩。从1998年上市到如今，复星医药的股价已经上涨了27倍，公司也从昔日的小小医药企业，成长为现如今业务范围覆盖整个医药板块的超千亿市值的医药龙头企业。


　　


　　生物药市场前景广阔

　　一个月前，即9月9日，复星医药就已经公告控股子公司上海复宏汉霖生物制药有限公司的贝伐珠单抗注射液（即HLX04）用于转移性结直肠癌及晚期、转移性或复发性非小细胞肺癌治疗获国家药品监督管理局药品注册审评受理。

　　公开资料显示，贝伐珠单抗是罗氏（基因泰克）研发的抗血管内皮生长因子（VEGF）人源化单克隆抗体，该品用于治疗转移性结直肠癌、非小细胞肺癌等各类转移性癌症。作为罗氏单抗三巨头之一称霸销售榜多年，2019年全球实现销售收入71亿美元（加2），全球销售排名第8。

　　2017年，经过谈判后，该产品纳入医保范围，市场扩容明显。据统计，2019年国内样本医院销售收入增加86达到18。22亿元，而IQVIA数据则显示国内整体销售额同比增加64达到28。83亿元，保持快速放量态势。

　　此外，复星医药PD 1单抗HLX10多个适应症处于关键临床研究阶段，随着PD 1PD L1单抗联合贝伐珠单抗等联合疗法策略推进，该产品同样具有较为广阔的市场空间。


　　


　　复星医药能不能超越恒瑞，一举拿下医药板块龙头股的“宝座”？

　　复星医药这家公司的质量，也是十分不错，从历年水平的业绩来说同样散发着质优的属性。自披露最早的1996年至2019年年份财报的情况来看，仅仅只有2007年这一年的时间呈现负增长的情况。历年净利润同比增长率的表现，也是十分不错，同期仅仅只有2004 2005年、2010年、2018年呈现负增长，其他的年份均保持着正增长的水平。净资产收益率方面，也是常年累月的保持在10以上的水平。公司的负债率水平，虽然稍高一些，但也是一直稳定在50以下的水平。


　　


　　


　　单从历年业绩的呈现上来说，称得上A股市场的质优股。这次，如果能成功研发出新冠疫苗并及时推向市场，确实对公司的发展有着重要的意义，更能丰厚公司的利润空间。不过，要说超过恒瑞，一举拿下医药板块龙头股的“宝座”，个人认为还是有些不太会的。如果，新冠疫苗率先推出市场，可能一时间的股票价格大涨特涨，甚至一度公司市值超过恒瑞。但长久来看，复星赶超恒瑞还有很远的路要走，就拿市值来说，复星现在的总市值为1384。48亿，而恒瑞的总市值则是4879。56亿，两者的差距还是很大的。

　　总结

　　复星医药是最早探索国际合作的国内医药企业之一，也是迄今为止全球资源整合最为成功，格局最大、视野最广的企业。

　　目前，公司实现“4加3”研发平台的建设，即：生物药、小分子创新药、高价值仿制药、新技术治疗的四大平台和内部研发、许可引进、深度孵化的三大体系。

　　一直认为，如果中国会出万亿级别的医药公司，复星一定会在里面占一个位置。

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　　个人观点，仅供参考！

　　手里的真金白银都是你自己的，如何操作完全取决于你自己的认知和心态（还有风险承受能力）。

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