地缘政治问题固然能使以黄金为代表的贵金属获得避险资金庇佑而出现上涨行情，但无法从整体上改变基本面带来的颓势。投资者要理性看待避险情绪下金银价格的上扬，警惕金银高处坠落的风险，如履薄冰走在贵金属投资的路上。
　　——以上观点部分来自广东省贵金属交易中心特约分析师苏斌

　　每逢国际间发生战争预期增强，贵金属价格即闻风而起。克里米亚地区于上周日进行全民公投，表决是否加入俄罗斯联邦，公投结果为95。5投票支持入俄。显然，东欧局势正朝着更为危险的方向发展，俄罗斯与西方国家各不相让，克里米亚独立或并入俄罗斯将成为事实，军事冲突的可能性在加大。这一公投事件也将乌克兰争端推向新的高潮。另外，当日的美国数据表现不佳，也为金价提供了一定支持。

　　另一方面马航失联事件已经超过一周，马来西亚与各国多方展开了搜索和营救工作。据最新报道，此事件存在劫机可能性很大，在失去联系后，转移了飞行航线。虽然此事件暂时还没有一个较有说服力的说法，但是不能排除不是恐怖分子所为，包括到目前依然没有找到，政治局势及突发事件将推动避险浪潮的升温，金银后市价格或被提振。

　　另外还有美国纽约的爆炸，中国地方性出现砍人等暴乱暴动的事件。体现出不单单是国际上的不稳定，国内环境也显现令人惊悚之貌。国内外各类不安因素的持续发酵将不断影响黄金白银的进一步走势，若国际国内局势持续恶化，银价后市或将蕴含更多的上涨空间。

　　回顾历史，贵金属价格多次因地缘危机的利好加持而出现上涨。1990年，科威特战争期间黄金冲高整理，1990年8月2日伊拉克入侵科威特，金价从370。65美元大幅上涨至413。8美元，直至1991年1月7日美英出兵之前，始终维370 400美元高位波动。

　　1991年沙漠风暴行动期间，黄金先扬后抑，在联合国安理会通过678号决议，对伊拉克提出最后通牒之际，金价走强。在安理会规定伊拉克必须撤军最后期限1991年1月16日，对战争恐慌情绪推动下金价从389美元上涨到408美元。1月17日“沙漠风暴”行动开始后，战争走向明朗，“地缘政治风险溢价”消失，金价下跌至380美元。1月24日，联军实施地面攻势，2月26日伊拉克宣布无条件接受安理会678号决议，从科威特撤出其军队，海湾紧张局势缓解，金价回落到360美元。

　　2001年阿富汗战争期间，黄金同样冲高回落，是年10月7日以美国为首的联军对阿富汗基地组织和塔利班的一场反恐战争。由于前苏联曾经在此地失败，所以美国入侵阿富汗使得国际担心美国可能遭遇挫折，金价仅短暂小幅上涨，由于阿富汗政权不堪一击，金价随即大幅下跌。

　　据国内著名的贵金属投资机构青牛贵金属资深分析师分析，历史上各类地缘政治危机或战争对金价之影响往往具备以下特点：在战争预期成为事实之前，金价走势往往大幅上扬，也即所谓的战争溢价；而战争一旦发生成为事实，金价便随之由强转弱。另一方面，战争性质也影响金价波动的形式：一种是突发性的战争，因为普遍出于人们预期，所以战争对金价影响是爆发性的，金价往往快速上涨后快速下跌，如伊拉克突然入侵科威特，金价就表现为短时间内大幅飙升；另一种是在人们预期内的战争，在战争真正爆发前，金价已经跟随预期波动，战争溢价已在价格上涨中得到体现，例如海湾战争，美伊开战结局将非常明朗，因此，实际上，战争爆发就已宣告了其对金价推涨作用的结束。

　　由以上分析可以看出，地缘政治为金银投资者提供了一定的决策依据。但据广东省贵金属交易中心资深分析师苏斌认为，投资者必须理性对待地缘政治与贵金属走势关系。诚然，地区政治紧张会引发市场的避险潮，以黄金为首的贵金属往往受地缘政治影响而得到拉涨，但其持续性并没有得到具有说服力的验证。避险潮来去无踪影响难持久。尤其无法从整体上改变基本面的颓势。作为一个理性投资者，切勿盲目被地缘政治影响而冲昏头脑。应以贵金属的基本面和技术面为主，参考突发事件对金银走势带来的影响，如履薄冰走在贵金属投资的路上。